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  • Foto del escritorJavier Herrera

Evento presentación MCH GRAS FCR (Alantra, 17 marzo)

Actualizado: 4 abr 2021

Destacamos su plazo, 5 años, "corto" para este tipo inversiones. Rentabilidad objetivo vía cupón del 4-6% anual y TIR objetivo del 6-8% al final del periodo de inversión (ver slice). Es una propuesta de rentas razonables con riesgos controlados, con activos des correlacionados de los mercados tradicionales y que permiten protección frente a la amenaza de la inflación..



En este vehículo no asume riesgo de desarrollo, tecnológico o regulatorio,… solo riesgo operacional. Es una estrategia de inversión con los flujos muy predecibles y para acceder de manera eficiente a través de vehículos evergreen (ya en funcionamiento), se requiere ir de la mano de un experto, con tamaño, estrategias a largo plazo, experiencia,… y track récord. En este caso el operador es JPM, que dispone de unos 70.000M de USDs en inversiones de este tipo. A diferencia de otras temáticas en PE, en este tipo de activos no hay dispersión de resultados, la diferencia no son los gestores; son pocos los capaces y no hay dispersión, por lo que elegir solo a uno es mas eficiente.


Enorme diversificación, más de 800 activos, todos operativos, de diferentes actividades y distribución geográfica. Entre sus posiciones aproximadamente 1/3 distribución agua, gas y electricidad. Otro 1/3 en generación de energía, respecto al precio de la energía, son compañías que cierran contratos a largo plazo (PPAs) con lo que nos aseguramos los flujos de caja, solo asumen riesgo contrapartida (riesgo muy diversificado y de alta calidad). Un último 1/3 activos están mas relacionados con el desarrollo económico: almacenaje, puertos,

Se puede invertir a partir de 100.ooo euros. Se espera capital call del 100% en el primer año, no habrá liquidez hasta la finalización de la inversión los 5 años. Se estima que para mayo-junio de 2021 será el cierre definitivo.


Resumen:

  • Invertido en un 35% en Inmobiliario core, un 45% en Infraestructuras core y un 20% en transporte.

  • La distribución geográfica sería 22% Asia, 40% USA y 38% Europa

  • El gestor de los subyacentes es JP Morgan

  • TIR objetivo 6-8% anual neto de comisiones (histórica +9% neta).

  • Cupon objetivo 4-6% neto de comisiones

  • Duración del producto: 5 años.

  • Diversificación del subyacente: 550 activos de infraestructuras core, 200 activos inmobiliarios core y 40 activos de transporte.

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