Jornada organizada por Funds Society en la que ha participado Manuel Gutiérrez-Mellado, persona amena de escuchar, responsable del negocio institucional de BlackRock en España, Portugal y Andorra y miembro del equipo de inversiones alternativas de BlackRock.
Aún representando la décima parte de los mercados públicos, el creciente papel de los mercados alternativos ni es ni será una moda, hay potentes cambios estructurales que soportan este movimiento:
Se mantiene desde hace ya dos décadas un descenso continuado en el número de compañías cotizadas. Hay una preferencia por parte de las nuevas empresas por los mercados privados para financiarse.
Creciente peso del crédito privado y repliegue del bancario.
Enormes, ingentes inversiones en infraestructuras que serán necesarias para cumplir con los compromisos de transición energética y sostenibilidad.
Todos los segmentos de inversores, ante la perspectiva de una glaciación de tipos reales negativos, tienen previsto incrementar su inversión en esta tipología de activos.
Respecto a las ideas de inversión y desinversión:
Prestar atención a la valoración de los activos cotizados, en especial de las grandes tecnológicas (que tienen riesgo regulatorio) y de algunas infraestructuras inflacionadas (burbujas).
Hay y habrán oportunidades en nuevos activos, nuevas compañías y nuevas infraestructuras.
El crédito privado seguirá aumentando su espacio ocupado y proporcionando a sus tenedores mejor rentabilidad con menor riesgo que la renta fija cotizada.
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