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  • Foto del escritorJavier Herrera

Burbuja renovable?

Actualizado: 4 abr 2021

Se suele decir que lo único cierto es la incertidumbre. Burbuja?, de burbuja en las renovables, en este último ciclo, se ha hablaba en 2019, en 2020,... y en este mismo 2021. Si es burbuja o un simple recalentamiento el tiempo lo dirá, pero por la magnitud del reto que supone la transformación del modelo energético, apostaría es mas lo segundo que lo primero. La enorme cantidad de dinero que trata de participar en esta inversión de moda y la falta de alternativas, están haciendo que muchos se empiecen a cuestionar si se debe pagar cualquier precio por los activos, proyectos y derechos renovables; y en paralelo esas mismas elevadas valoraciones animan a los operadores a poner en el mercado sus carteras (como muestra las anunciadas salidas a bolsa de Acciona Energía, Repsol Renovables, Capital Energy, OPD Energy, Gransolar, EidF Solar y Factorenergía). Personalmente, a estas alturas en las que no se puede decir que la idea de invertir en renovables sea novedosa, creo que la mejor manera de aproximarse a esta oportunidad de inversión y huir de esa mala práctica de perseguir los precios es hacerlo a través de Private Equity; y lo haría (según el perfil de inversión) utilizando dos estrategias:

  • Una apostando por la diversificación. Diversificación geográfica, para huir de los cuellos de botella del mercado español; y diversificación temática. Invertir con un planteamiento mucho mas amplio que las diferentes fuentes de generación renovable, incluso mas amplio aún que la transición energética (que es un concepto incluye no solo la producción de energía limpia, sino también las inversiones relacionadas con la reducción las emisiones de carbono y la optimización de recursos); apostaría por la inversión en infraestructuras sostenibles.

  • Otra posibilidad sería buscar estrategias nicho, estrategias de mas corta duración que la anterior, con un objetivo de rentabilidad superior, que van al "corazón" de la oportunidad y aprovechan algunas de las "disfunciones" que se generan momentos de agitación del sector, en este caso de las renovables.

En posteriores posts lo concretaré con propuestas estas dos estrategias..






















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