Bono recién vencido busca yield resiliente para una relación estable

El mercado de bonos es de un de tamaño descomunal, baste pensar únicamente en el volumen de deuda soberana que hay circulando, la que se emite y la que vence cada. Es un mercado con una parte de sus activos en rentabilidad nominal negativa y con rentabilidad real negativa en su mayor parte. Con los tipos en los niveles actuales y la perspectiva de mayor inflación, se produce un flujo de recursos hacia otro tipo de inversiones a medida que van venciendo las carteras de renta fija. La necesidad de mantener un mínimo de rentabilidad en sus fondos y reservas lleva a los inversores institucionales a buscar activos de yields estables, predecibles, resilientes y que protejan de la inflación: las inversiones privadas. Les vamos a ver cada vez mas presentes en private equity, crédito, infraestructuras, logística, residencial,...; muy especialmente en España, donde van con cierto retraso respecto sus homólogos europeos y americanos. Tendremos episodios de recalentamiento del precio de esos activos, hay poca oferta para tanta demanda.